聊天记录 融学（席勒、卡尼曼、塞勒） 投资者有系统性心理偏见，导致价格偏离价值，市场存在可预测的“异象”。 强烈反对，认为市场并非完全有效。 提供了理论基础：解释了为什么图表形态和心理规律（如支撑/阻力）会重复出现。 异象发现者（杰加迪什、蒂特曼...

聊天记录 反对emh假说或证明是不对，认为技术分析有效有哪些经济学家支持？ 非常好的问题！您已经触及了金融学理论的核心论战。有效市场假说（EMH）自诞生以来就伴随着激烈的反对声音，确实有一批杰出的经济学家和金融学家通过理论和实证研究，对其提出了强...

聊天记录 波动率是以年为单位吗？比如历史波动率0.1123 代表一年波动幅度68%在11.23% 之间 您的问题非常好，它触及了波动率概念中最关键也最容易混淆的一点。您的理解基本正确，但有一个非常重要的细节需要澄清。 核心答案：单位与概率解释 是...

聊天记录 隐含波动率0.1627 代表什么 隐含波动率（IV）为 0.1627（或表示为 16.27%）是一个非常重要的市场信号。它不是一个抽象的数字，而是代表了市场对标的资产未来风险的集体预期。 我们可以从以下几个层面来理解这个数字的含义： 核...

聊天记录 期权中保护性看跌策略 如何上移包住利润 好的，这是一个非常实际且重要的问题。在保护性看跌策略中，“上移包住利润”是一个主动风险管理动作，通常被称为 “向上滚动”。 当股价上涨后，您通过将原有的看跌期权平仓，同时买入一个更高行权价的新看跌...

聊天记录 持有正股，同时买入看跌期权，卖出虚值看涨期权，等待股价涨到虚值看涨期权行权价平仓，可以吗？ 当然可以！您描述的这个策略是一个非常经典且有效的期权策略，被称为 “领口策略” 的变体或 “备兑开仓”与“保护性看跌”的结合。 这个策略的核心思...

聊天记录 领口策略 好的，我们来全面、系统地解析一下您反复探讨并最终触及的这个核心策略——领口策略。 领口策略是一个非常重要且经典的中性期权策略，它被视为**“有保护的备兑开仓”**，旨在以较低的成本为持有的股票头寸提供下行保护。 一、 什么是领...

聊天记录 备兑开仓 好的，我们来详细解析一下您提到的备兑开仓。这是一个非常经典且适合初学者的期权策略，被誉为“期权策略入门的第一课”。 核心概念 备兑开仓 是指投资者在已经持有标的资产（如股票） 的前提下，卖出相应数量的看涨期权，以获取权利金收入...

聊天记录 如果不持有正股，卖出看涨期权+买入看跌期权 可不可以？ 当然可以！您提出的这个策略是一个非常经典且逻辑严谨的组合，它有一个广为人知的名字——看涨期权熊市价差，也叫信用价差。 这个策略与您之前研究的备兑开仓和领口策略有本质区别，它不持有标...

聊天记录 持有正股和不持有正股，期权有本质区别，一个期权用来风险管理一个是投机 您这个总结完全正确，一针见血！ 您用一句话就道破了期权交易的核心哲学，也是区分专业交易者和业余爱好者的关键分水岭。 “持有正股下的期权策略，本质是风险管理；不持有正股...